風華台股

以風險預警著稱的「末日博士」麥嘉華認為，全球景氣最快在第4季就會陷入衰退，股市及大宗商品多頭已結束，多數股價在12個月之後會比現在便宜。

今年6月底歐盟高峰會結束後，歐洲股市一度急漲，以反市場心理操作聞名的麥嘉華（Marc Faber）則早在歐盟高峰會召開前幾天、市場氣氛極度悲觀之際，就陸續進場買進一些股價備受壓抑的葡萄牙、西班牙、義大利、法國上市公司。

今年7月，麥嘉華在泰國的辦公室接受本刊記者越洋電話採訪時指出，儘管歐元區問題難解，經濟已陷入衰退，未來還會更糟，但歐洲還是有不少好公司，股價跌深之後的股息殖利率可高達4~7%，已具投資價值，只有金融股還不能碰。

歐美中央行出招 透露景氣轉壞訊息

「這些個股股價未來或許還會下跌，如果是逢低分批買進，並且長抱10年，投資報酬率一定會超越目前殖利率僅1.5% 左右的10年期美國公債。另一方面，我還保留很多現金，以便將來可以往下加碼。」

麥嘉華研判，只要歐洲未傳出比之前更壞的消息，7、8月全球股市會有小反彈，但突破上半年高點的機率不大，「就全球股市領頭羊美國S&P500指數來說，受惠於11月美國總統大選前的政策作多，7、8月有機會反彈至1400點左右，逼近今年4月的波段高點1422.38。」

不過，麥嘉華近期並沒有買進市場相對看好的美股。「看多美股的人，可以說出一大堆看多的理由，但我同時也能舉出許多看空的理由，特別是目前美股仍處於長線高檔區，反觀葡萄牙、西班牙、義大利、法國等股市已跌到長線低檔區，有些甚至低於2008年華爾街金融海嘯之後的波段低點（大部分出現於2009年第1季）。」美國聯準會（Fed）6月22日宣佈調降美國經濟展望、延長「扭轉操作」（OT， 賣短期債券、買長期債券，以壓低市場長期利率）至今年底；歐洲央行隨後調降利率至0.75%，創歷史新低；中國人民銀行也很罕見的在1個月之內2度降息。這些主要央行的動作，讓麥嘉華更篤定認為，全球經濟將在今年第4季或明年陷入衰退。

中、印經濟減速 原物料多頭已結束

他提醒投資人，不要只聚焦在歐債危機，而忽略了更值得關注的中國、印度經濟成長減速的事實，尤其中國更讓他擔心。「中國房地產泡沫依然嚴重，經濟成長將會進一步放緩，衝擊全球經濟，持續多年的工業原物料大宗商品多頭循環顯然已結束，農業大宗商品則相對看好。」

麥嘉華分析，政府適度減稅、降低財政支出，配合市場機制汰弱留強，是解決歐美債務危機的最好方法。但他也深信，景氣一旦惡化，各國領袖為了延續執政，將推出更多印鈔救市、財政激勵方案，尤其是享有印美鈔特權的美國。

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在今年的6月左右 麥嘉華它在市場說過 全球股市將出現一波反彈

筆者在觀察一個人的長期發言  常常會把他過去所有言論做一個統計

就如台灣先生古月涵一樣  還有非常多的外資  它們在看台股  往往會說一些反市場的對話

麥先生對這次股市的架構  已經說了非常多自己的觀點

我想很多地方 跟筆者給族人的一些說明中  有相當多不謀而合的地方

其實股市漲漲跌跌 最後總是逃不了經濟成長或衰退這一條原始路

在最近幾個月中大盤的整理  多空激戰之下  

多空言論已經戰到不可開交

做多的開始嘲諷做空的一群人  說現在已經大漲的300多點  嘎死空頭

但真正的勝利  是現在嘛

如果是  看多投資人   你們何不壓身家去大買就好  因為這邊是長線低檔

台股從歷史軌跡看  過去的低點  很少是落在7000點之上  就變成長線大買點

筆者在2012第3季規劃  寫過給族人  長現低點落腳處  有機會到那邊

當然 以現在來看  還是笑話一則

但耐心  永遠是股市長線獲利的不2法門

筆者衷心的希望  這邊是股市大底

因為太多的投資人的人 就可以解套 

但希望跟現實  筆者還是會選邊站

投資人  你呢

風